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，从根本上保证了只有少数人成为赢家，最终使以“风险”为特征的证券市场游戏规则得以维系。
四。股价波动规律的理念
股价波动有时有规律，而有时又没有规律，股价波动存在随机性与非随机性双重特征。所谓随机性，是指数据的无记忆性，即过去的数据不构成对未来数据的预测基础。股价波动具有高度的随机性特征这一现象早已被投资理论界所证实。正是因为股价波动中隐含的随机性成份使得股票市场的诱惑力经久不衰。我们随便调查一下任一投资者的交易情况，会发现几乎所有的投资人有过赢利的经历，而且对某一小部分投资者而言，这种赢利的代价除了承担其资本损失的风险外，没有任何付出，这种现象在某种程度上助长了人们的不劳而获的心理。
相反，与随机性相对立的一面是，股价波动还存在非随机性特征。非随机性是指规律而言的，即市场具有线性性质，原因与结果之间存在必然关系；根据原因的力量与方向，可预测其结果。也就是说，投资人可以根据对过去市场价格波动模式的分析得出对未来市场价格运动模式的具有统计可靠性的预期。股价波动的非随机性特征的存在，也已被投资理论界证实。只是非随机性特征往往具有不稳定性的特点，即当众多投资人发现某一非随机性特征存在时，该特征一般趋于随时间的加长而消失。我们在二级市场上经常看到这样的现象：当某只股票脱离长期底部后，其股价沿着一条长期上升趋势线缓慢地、有规律地向上攀升，最后出现加速上扬，但这种加速上扬的趋势不会持续多久，很快股价就会调头向下或者在高位横盘震荡；某一段时期，大盘指数很有规律地按照某一固定周期在运行，如低点与低点的时间周期常出现为19个月左右。但随着时间的加长，我们会发现这一周期数已发生偏移，大盘指数又会按照另一个多数人不知道的新周期运行。股价波动中隐含的非随机成份是股票市场存在诱惑力的另一根源。由于这种非随机性的存在，使得众多理性投资人认为买股票不同于摸彩票或者赌博，所以，他们投注更多的精力和时间，诸如对经典投资分析技术理论的学习和应用，对潜在投资分析技术的挖掘和开发等，以试图把握股价波动的规律所在。
总之，股价波动有随机性成份，同时也有非随机性成份，其中，随机性特征是股价波动的本质特征。这种随机性与非随机性两者之间不是相互割裂的，而是伴随于股价波动的整个过程中。在某一特定的时间内，两者之间仅有一个处于主导地位，这种主导地位经常变换，于是就造成股价波动的有时有序、有时无序；有时可测，有时不可测。
我们多数股民普遍存在这么一种感受，你愈试图变得更 聪明，愈难以在市场上获利；你本想打算做短线投机，却因被套无奈做长线投资。不论你如何制定最佳的交易计划，到头来，市场总会偏离你的预期，甚至与你的预期相反。总之，市场似乎总在维护一个原则－－“大多数投资人在大部分时间是错的”这一原则。那么，多数人出错与股价波动的随机性特征之间有何内在联系呢？股价波动存在随机性特征是市场大多数人出错的主要原因。由于股价波动存在随机性特征，因此，股票二级市场上的“连赢”事件不具有“必然性”，它只能是“小概率”事件。“小概率”决定了市场的最终赢家只能是少数人。而这些少数赢家多数集中在专业投资者群体中，因为他们能够尽量规避股价波动中的随机性成份，并设法去捕捉非随机部分，从而能够在概率统计的基础上做出具有“大概率”事件的判断和决策。但这并不意味着这些专家就能够长胜不败，往往在市场的重要转折关头，专家也会同样因市场心理极端化倾向，最终成为多数人而出错。我国去年年初的网络科技股行情，由于受当时市场极端化情绪的感染，基金对网络科技股大举快速建仓，短时间造成这些股票价格高企，泡沫成份过大，由于股价在高位时散户跟风盘稀少，基金重仓股票在高位不能顺利兑现，从而最终使某些机构投资者变为市场的“多数人”，就是庄家被套。
由此看出，股价波动的随机性缘于市场参与者的心理波动。也就是说，人的心理因素决定随机性的存在。很显然，市场本身就是所有交易者的综合体，而股价波动也是由投资人的心理波动的合力而引发的。
由于任何投资盈利都来源于价格沿投资方向正向的移动，任何投资亏损都产生于价格沿投资方向反向的移动，所以投资人很自然地就会对价格移动方向最为关注，研判价格趋势也就天然地成了投资人进行分析活动的首要功课。目前大多数投资技巧类书籍阐述的主要是以趋势研判为重点的各种分析方法，也在相当程度上强化了投资人的“方向”意识、“趋势”意识。由于参与市场的人数、资金、方法等的大多数代表了错误投向的市场内在要求，以方向或趋势确认为研判重点的大多数人的习惯行为必然是低效的。因此：
A：市场会用一切方法证明流行的观点是错误的。
B：市场会用一切方法证明流行的操作方法是错误的。
C：供求关系的基本原理为基础的传统经济理论发展起来的基本分析方法的流行运用方式，在证券市场中是低效的。
D：技术分析方法的流行运用方式（公开的指标，公式）在证券期货市场中是低效的。
五。成交价的常态波动和异动
成交价大多时候都是有一定的波幅震荡的，都属于一种常态分布，犹如一湖水面上的涟漪。这种情形下的买卖是由吃证券饭的专业机构所操纵，在相当长一段时间内都是分段持有等量的某一证券品种，高抛低接赚取差价而获利。而某一天股价大幅异动（指上升），打破了平静的空间，在有效的成交量等条件的配合下确认趋势，展开一轮上升行情，这才是我们常说的跟大牛股的介入点。而在成交价又趋于平缓时为卖出，的确为稳操胜券之道。
操作中如何识别庄家的操盘手法呢
近期沪深两市大盘处于调整趋势之中，广大的散户投资者由于对大盘运行趋势缺乏明确的感知力，在实际操作中感到十分困惑。其实在股价调整趋势中，庄家往往在震荡整理中采用高抛低吸，反复震仓洗盘操盘的手法，将部分获利筹码派发出局以调控仓位比例。那么在实际操作中如何识别庄家的操盘手法呢？
首先，我们选择长期均线系统组合（即２１日均线、６８日均线，１４４日均线）其中以１４４日均线为阶段性支撑位，以确认股价回调确认成功。
价线持征：１、股价自阶段性高位回调至１４４日均线附近时，相对应的成交量呈近期地量，１４４日均线在高位趋于平缓，２１日均线自下而上准备上穿１４４日均线阻力位。
２、股价重返１４４日线之上后，相对应的成交量呈近期地量，２１日均线自上而下在１４４日均线处交合后依托１４４日线向上攻击６８日均线。
３、当股价上升至６８日均线之后，一般都会回调并在６８日均线处止跌，同时２１日均线继续向上攻击６８日均线阻力位。
４、当股价上攻６８日均线成功，并在２１日均线之上运行时，相对应的成交量放大，而股价回调在２１日均线处止跌，相对应成交量极度萎缩。
以鼎天科技（６００１３９）为例，２００１年１月３０日该股股价创新高２７．２４元新高后，庄家借势将股价回调至１４４日均线处止跌并在２月１６日将股价拉升至１４４日均线之上，采用空头回补筹码操盘手法，经过１８个交易日的横盘吸筹，在３月１４日将股价位升至６８日均线之上运行，３月２３日收盘价２６．５０元已接近前期成交密集区，庄家先派发了部分获利筹码。３月３０日股价回调至６８日均线处呈横盘走势（庄家以６８日均线为护盘线，相对应的成交量极度萎缩，反映出庄家已经完全控盘）。而后在４月５日庄家依托２１日均线展开了强劲的拉升行情。
基理分析：１、股价创阶段性新高后，庄家自然要借势派发部分获利筹码调控仓位比例，以利下一步操作，在实际操作中庄家往往以某均线为护盘线，在护盘线附近采用空头回补筹码策略吸筹。
２、当空头回补筹码任务完毕后，必将股价拉升脱离平均持仓成本区域，展开震仓洗盘行为，清除低位跟进的筹码，而此时庄家将护盘线位置向上移动，当股价回调至护盘线附近时，（由于筹码高度集中），所以相对应成交量极度萎缩。
３、当庄家完成震仓洗盘任务后，会迅速将股价拉升至２１日均线之上运行，展开强劲的上攻行情进入主升浪阶段。
最佳买入时机１、当股价自高位向下回调至１４４日均线附近时应密切关注相应成交量的变化，当股价在１４４日线之下（或１４４日均线之上）呈横盘走势时不要急于介入，应在股价重返１４４日均线之上，同时成交量放大，２１日均线调头向上攻击１４４日均线阻力位时介入。
２、当股价站稳１４４日均线继续上升时切不可追高介入。因为股价接近前期成交密积区时必然会出现回调，此时应暂时出局，回避风险。
３、当股价回调至６８日均线处止跌，相对应的成交量极度萎缩，同时２１日均线继续向上攻击６８日均线阻力位时，可大胆介入。
常见散户操作错误（最新2001版）
一盲目跟风 本来自己对某个股票跟踪多时，但关键时刻不相信自己的智慧，看见别人纷纷买入其他股票，惟恐落后，不管三七二十一，也跟着买进自己不熟悉的股票，相反当�