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因此，2007年2月，笔者再度撰文（《热钱疯炒工行预演2008对华"；货币战争"；》，2007年2月15日）进一步分析了热钱试图获取的政策目标，预警热钱如果如愿以偿，中国资产泡沫必然加速膨胀，未来中国遭遇金融风险概率将会增大。文中指出：
尽管目前中国仍然有部分的资本项目没有开放，人民币汇率实施0。3％的浮动汇率区间制度，但是国际热钱仍然可以伪装成贸易顺差或外商直接投资，乃至通过地下钱庄偷渡中国，它们与国内同类属性的短期投机资本相结合，（在2006年底2007年初）还是足以演绎在46个交易日中，让工行这样的超级大盘股翻倍上涨，又在24个交易日中，大跌近1/3的疯狂局面。尽管此次狂涨大跌背后有投机股指期货期货是指买卖双方成交后不即时交割；而是按合约的规定；在一定期限后；在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。的因素，但不可否认的是，人民币升值是其更大的背景。
所幸的是，第一，目前，热钱正觊觎人民币汇率更大幅度的升值，仍处于先锋潜入蓄势阶段；第二，关于人民币升值多大幅度的论战正在进行中，更多的热钱主力仍在境外观望；第三，热钱更希望得到中国资本项目可兑换以及更大汇率浮动区间的政策预期，以便在人民币更大幅度升值背景下，加速放大中国资产泡沫，并在泡沫破灭前，能够迅速地变现撤退。如果他们得逞，到那时，这次工行股价近1/3的下跌幅度将会小巫见大巫。
＇6＇第6节：预警金融大地震（6）
对于热钱来说，较为理想的局面是，在2007年中国人民币升值10％以上之后，2008年中人民币汇率日浮动区间扩大至2％甚至更高，并且中国央行承诺不干预外汇市场。倘若如此，热钱对中国发动货币战争的条件将全部具备：一、假如人民币在2007年实际升值超过5％，甚至10％以上，年底人民币资产价格泡沫将大大高于2007年初的高峰水平，进入一戳就破的巨大泡沫阶段；二、倘若资本项目放开，人民币汇率日浮动区间扩大到2％，且中国央行承诺不干预市场，则热钱撤退通道基本打通；三、中国制造的竞争力将随着人民币大幅升值而受到严重损害，企业盈利水平大幅降低，GDP增速将明显降低，其后果将在2008年开始显现；四、目前已经有人开始制造后奥运衰退的舆论，并会愈演愈烈。
这篇文章特别提醒：
现在，"；货币战争"；对于中国崛起的潜在危险性，已经远远超过"；台海隐患"；对于中国崛起的威胁，毕竟后者的政治、经济和社会成本要巨大得多，尤其是在美国深陷中东困局之际，策动"；台海危机"；不符合美国的利益。
然而，在铺天盖地的"；人民币升值促进国际收支平衡"；的某些西化金融舆论汹涌之下，这种独立而冷静的声音被淹没了。2007年人民币加速升值6。8％，比2006年的3。2％快了一倍以上。2007年5月18日，人民币汇率浮动区间由0。3％扩大到0。5％，热钱及其背后势力基本达到了他们在2007年预期的主要政策目标。
与笔者预先的警告相印证，2007年国内资产泡沫疯狂上涨，10月16日的上证指数创下6124点的历史高点，比2006年底上涨129％，北京、上海等大城市的房地产价格也大幅上涨，并带动全国范围内房地产价格普遍较大幅度上涨。而接下来的事实进一步证明了国内股票、房地产等资产价格市场的确进入了"；一戳就破的阶段"；从6124点到2008年上半年收盘的2736点，A股上证指数竟然在半年中遭遇腰斩。？
国人投资信心不断遭"；摧残"；
在人民币不断加速升值的2007年，围猎中国人财富的口袋阵已经悄悄打开。
2007年4…5月，那是所有中国股票投资者记忆犹新的财富狂想时刻，也是许许多多股民噩梦开始的时刻，在铺天盖地的千载难逢的大牛市的鼓噪中，在"；死了都不卖"；的狂呼乱叫中，在不断喷发的市场暴富神话的刺激下，越来越多谨小慎微的普通百姓加入了投资者的队伍，把多年省吃俭用积累的并不多的财富投入股市，追涨那些在过去一年中已经涨了3至5倍甚至10倍的股票，开始财富暴发的幻想之旅。
在那一段时间，看着每天的A股开户数不断攀升，10万、15万、20万、25万、30万，看着这些新股民的钱不断填进越烧越旺的疯牛市场最后的晚会篝火中，笔者的心中充满了无奈和痛苦。我能够做的只是利用手中的笔，一次次不遗余力地警示风险，尽管我也心知肚明，它的作用会非常有限。某种意义上讲，进入诱惑与谎言同在、较量博弈非常冷酷的市场，新的投资者是必然要交学费的，但我希望的是，当他们真的交了学费，在回首市场时，他们仍能发现当时曾经有人的确真诚地提醒过他们，他们能够发现这个市场中仍然有公信和良知存在，并能够由此深刻认识什么才是金融市场的本质，那就是利益博弈！你必须拥有独立思考判断力，不能轻易相信利益博弈中的任何人，包括本人在内，特别是对博弈对手的花言巧语，那些越是投己所好，诱惑与煽动性越强的言论越是要保持高度的警惕。
从2007年1月1日起，笔者已经开始撰文《在股市的冰与火中检验公信力》，2007年1月1日。不断警告散户投资者，A股市场在2007年将是"；烈日炎炎"；，需要谨防中暑。
2007年4月17日，我出版了《谁在暗算股指期货》一书，在该书的首发式上，北京师范大学金融研究中心主任钟伟、著名市场人士张卫星、理财专家刘彦斌等嘉宾和笔者一致认为：上证指数3500点以上，A股已经进入疯狂泡沫阶段，它已经成为一个"；击鼓传花"；的游戏，我们郑重提醒投资者不要成为最后的接棒者。
5月14日，笔者刊文（《要"；海洛因一年"；还是要"；黄金十年"；？》，2007年5月14日）再次警示：
在4000点之上，中国股市不排除更加疯狂的可能，如果给它"；海洛因"；的话人民币急速大幅升值。假如人民币在未来一年升值超过10％（其后一年人民币真的升值了9？65％），人民币汇率日浮动区间放宽到2％以上，资本项目放开，并对股市疯狂操纵放任自流，其后果必如吸食海洛因后的瘾君子一样，在极度亢奋后一蹶不振。
10月22日，笔者发出郑重警告（《价值实现主机制形成黄金光芒更耀眼》，2007年10月22日）：
A股大牛市已经进入最后博弈阶段。如果说工行上市之前，A股是蓄势待发阶段，那么今年此前是主升浪阶段，而接下来的半年到一年，是牛市盛极而衰的阶段。与前两个阶段人人均可沾得利益不同，这个阶段将更多体现"；财富再分配"；特征，多数人反可能亏得厉害。在信息、技术、资金都最差，尤其缺乏断然出局的刚强意志情况下，散户应该见好就收。
当股市被"；腰斩"；之后，人们会发现这些"；逆耳忠言"；都一一变成了现实。
然而，当时连我们也不清楚的是，正是在4000点以上的位置，从上证指数1000多点抄底的海外热钱主力在赚得盆满钵满，获取一倍甚至几倍的暴利后，已经悄悄地撤退了，这从后来公开的工商银行（601398）的TOPview数据资料上可窥一斑。
＇7＇第7节：预警金融大地震（7）
工商银行在中国A股市场上地位特别重要，它是A股最大权重板块银行业的最大权重股，影响它就可以影响上证50指数，进而影响沪深300和上证指数。而在2007年8月…10月间，它的户头数曾出现了两次异乎寻常的状况。一次是8月8日，当日工商银行大涨9。83％，但户头数却急剧减少，71。14万户锐减了10。38万户，减少了14。59％，即这些户头全部在这一天内被清空了，并离场了；另一次是10月8日，工商银行以9。98％涨停，其开户又"；不约而同"；地大撤退，一天减少了16。58万户，占总户数的18。25％，这种在大幅拉涨的当天，如此众多的账户行动如此一致，非常不正常，它们不可能是基金、保险机构所为，也不会是追涨杀跌的散户所为，那么唯一合理的解释，是由热钱操纵的资金有预谋地集中离场锁定盈利。
从另一个角度印证这一判断的是，从不同类别投资者对工商银行的增减仓曲线上看，在8月8日…10月8日间，基金是在对工商银行逐步进场建仓的，散户也一直在增持。而持有50万~500万股之间的大户们，则相当默契而有条不紊地减仓，到10月8日前后，主力资金已经离场，刚好把基金和散户给高位套牢。
从账户属性上看，持股50万~500万股之间的大户账户，因为其行动比较隐蔽，同时操作资金又不会太细碎，是热钱潜伏的最佳选择。
换言之，在4000点以上的A股最后疯狂期，在市场一片牛市的疯狂情绪中，热钱主力先行撤退，把基金和散户投资者实际已经套在了高高的山冈上，后两者已经被锁定了被屠戮的命运。
其后，从6124点到2736点（2008年上半年上证指数收盘点位），在一个每况愈下、不断下挫的股市中，热钱是否已经置身事外了呢？没有！他们一直在不断做空（一种股票期货等投资术语：就是比如说当你预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你并不拥有的股票，再在股价跌到一定程度时�