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1991年4月14日，和田一夫一行抵沪的第4天，便与上海第一百货公司签订了协议书。该建筑正式名称为“上海第一八佰伴新世纪商厦”，拟定1992年春破土动工，1995年竣工。
据工程蓝图，新世纪商厦建筑面积是14。47万平方米，营业面积是10。87平方米，另3万多平米是连成一体的写字楼大厦等。商场拥有10层楼面，自动电梯达87部，地下车库有410个汽车泊位，可停放1400辆自行车。另外，开设了7条专线定点班车。
论建筑面积，是亚洲第一大商场，世界第二大商场，仅次于纽约的Macy百货商场，比曾经号称欧洲第一商厦的伦敦Harrods大了一公顷，相当于香港10间八佰伴面积的总和。
新世纪商厦总投资（地皮费、建筑费、开业费等）约2亿美元。八佰伴一方要承担1亿多。八佰伴实际占有股份55％，其中八佰伴国际持36％，日本八佰伴持19％。这么浩大的投资，主要靠银行的支持。在1994年，和田一夫再次融资成功，由13家银行组成的银团贷给八佰伴4800万美元。
新世纪商厦的商业布局在亚洲百货业中独树一帜。这不是通常意义的百货商场及超级市场，而是一座特大型的综合性商厦，还附有银行、邮局、ATM等。
商厦的底楼是世界汽车展示厅和世界精品街。名车耀眼夺目，令人称奇不已。各种精品琳琅满目，令人流连忘返。二、三、四楼是服装部，中央挑空，饰以米色和淡棕色色调。五楼是中国工艺品和快乐儿童街，儿童街有“欢乐天地”开设的游戏中心，儿童花一元钱，就可玩一局。六楼是生活情趣街。七楼是国际综合家电和世界食品街。八楼是世界饮食街。九楼是世界风味小吃街，可容纳2000人同时用餐，沿墙一溜全是世界各地的风味小吃，其中以东南亚的最多。十楼是健康娱乐街。
商厦除合资公司自用外，其余全部出租。开业时，商铺和写字楼出租率已达90％。和田一夫估计，每天的客流量为30万人次，日营业额为500万元。
上海第一八佰伴新世纪商厦于1995年12月20日开幕。
上海第一八佰伴名誉董事长、八佰伴集团代表和田一夫，向报界发表了致词：“4年来，在中方合作伙伴上海第一百货股份有限公司的大力协助下，目前世界最大级别的综合商厦上海新世纪商厦终于在上海隆重开幕。上海新世纪商厦将成为21世纪中国时代的新象征。中国也将以这首屈一指的百货商场享誉世界。这对我们来说是无上的荣耀。”
“我们将向中国消费者供高品质且价格公道的商品，并通过八佰伴集团网络向世界人民提供精美的中国商品，为中国零售业的发展作出贡献。”
20日上午8时，来自日本的鬼太鼓座的男女队员，跑完马拉松全程，奔上新世纪商厦巨型拱门下的鬼太鼓座，擂鼓长达半小时。
9时正，商厦打开大门，上万市民潮水般地涌入。
第一天的客流量竟超过100万人次！
由于12月20—29日是圣诞节开业酬宾，10天内每天客人数均在100万。这个数字，正好与最繁华的南京路的日客流量相等。
国内有近百家报刊竞相对新世纪商厦开业作出报道。在此，笔者特地录下《南方周末》记者采写的文章：1995年12月20日，堪称亚洲第一的上海第一八佰伴有限公司的新世纪商厦正式对外营业，是日，逾百万的普通市民涌进了这座位于浦东的现代化商厦。
但旺盛的人气给第一八佰伴带来的不尽是欢颜！上海市民贪小便宜爱凑热闹等劣根性在他们对现代物质文明的观光中暴露无遗。
当天下午接近下班时分，记者前往采访。于6时30分好不容易被如鲫涌来的人流推推搡搡着挤进了大门。只见底层近1500平方米的营业大厅同样“交通梗阻”：厢式电梯前排起了里三层外三层的长队。电梯刚停，人们争先恐后地往里钻。超员的蜂鸣器响了。无论受日本式训练的服务小姐如何劝说“后进者”出来都无济于事，最后只能由保安人员强行将门口的人拉出，电梯门才合拢。自动扶梯前，人们的“热情”更为高涨，那情景犹如电影《南京大屠杀》中罹难的百姓逃进安全区，尽管保安人员不得不排成扇形人墙来分流人群，但不顾一切的顾客依然前顶后推。
不雅的举止弥漫在这全是开架式销售的营业空间里。虽然开架钢琴上标有“高档商品，请勿动手，面斥不雅，多谢合作”，但多数顾客都以十分“娴熟”的“指法”在琴键上“挥弹”而过，有的父母甚至怂恿胆怯的孩童也来“表演”。在家具商场，顾客们在一阵摸摸拍拍之后，心安理得地在各式高档家具上坐将下来，悠然的样子颇有“主人翁”感。难怪有小姐调侃说：不少人把新世纪商厦当成游乐城“大世界”了。
尽管商厦经营者在接受记者采访时对“上帝”们的行径表现出相当的理解和宽容，但其中还是有人说：如此野性的人流，对现代商厦是一种“灾难”——百万人流平均每人才消费5元！
由上海商业大哥大第一百货和日本商业巨头八佰伴联手组建的新世纪商厦以上海商界史无前例的气派，在上海各大传媒进行地毯式广告的狂轰滥炸，此外还随《新民晚报》派送印制精美的画册广告，并每天推出一批打5—7折的“特价商品”。于是，它迎来了彻夜排队等候开门的顾客！
12月23日是星期六，记者10时左右到新世纪商厦，但见人头攒动依旧，更多的顾客携妇将雏而来，其乐融融地观光玩耍，犹如刘佬佬进了大观园。记者想去六楼管理部门采访，却意外地目睹了一个更为“疯狂”的场面。只见20来位情绪激昂的消费者喊着口号有节奏地冲击管理部门的大门，与其对峙的十几位商厦保安人员誓死捍卫领地，力与力的碰撞中夹杂着阵阵叫骂声。公安人员前来调停，也马上陷入“人民战争”的“汪洋大海”中，只好悻悻离去。“上帝”们的理由很充足：“我们是来投诉的！商场骗了我们，我们要见他们的总经理！”
他们要投诉什么呢？据说：商厦广告称这天有100台特价健伍影碟机出售，售价仅2980元。他们一大早就从四面八方赶来，自觉地拉绳子排队，维持秩序。清点人数序号，他们都在100号以内，但他们却与影碟机擦身而过了。连标明打2折的尿布也不见卖。但经营部夏秘书接受记者采访时却说，商厦绝不可能弄虚作假，商厦可以将买到“特价影碟机”的人请出来现身说法。你说你来得早，但有人比你更早，商场那么大，排队的地方也不只一处嘛！问对消费者的“幼稚病”有何看法，她避而不答，只说现在商厦的所有员工都在尽量满足顾客的要求。
上海市民的素质何时才能与现代化商业设施接轨？这恐怕是新世纪商厦当前面临的最棘手的问题。如没有人气，就没有商业前途；但是，人气过分热烈，恐怕也会影响商厦的现代化的软硬件，乃至影响真正的消费者的情绪；如果这人气是因为某些“特价”噱头而昙花一现，则新世纪商厦只能“好汉掉牙含血吞”了！
笔者为什么独独挑选这一篇？是因为作者大概是同行中唯一没有一味喝彩者。境外传媒，尤其是日本报界，不乏大泼凉水者。他们或者一贯以“挑刺”为己任；或者熟知八佰伴的财政困境和零售业合理的资本回报率。
这位记者大概不会知道八佰伴当时所遇的困难。他的批评矛头也是对着低素质的上海市民，但他暴露的问题，却触及到了实质。
果真，特价酬宾日一过，人流渐渐疏落下来。
新世纪商厦人流的特点是：游客多，顾客少。
主要原因，仍是市场定位脱离市民的消费水平。尽管和田一夫决定把平均价位降低到北京赛特的一半；尽管新世纪商厦大大地提高了国货的比重；尽管上海不乏款爷富婆，但这超过10万平方米的特大型商厦。需要多少富家帮村才能旺市？并且，上海中等以上的阶层，不可能都聚到新世纪来购物，上海的重心仍在浦西旧城区。
与新世纪同日开幕的，还有上海八佰伴联农超市有限公司第14间连锁店汾西店。
至这年底，八佰伴在日本上海拥有三大公司：第一八佰伴、八佰伴联农超市、八佰伴南方商城。
八佰伴联农超市拥有的分店有：广灵店、闻喜店、延庆店、通河店、齐河店、永清店、虬江店、桂林店、国和店、余姚店、新市店、漕东店、浦北店、汾西店等14间连锁超级市场。
上海南方商城有限公司所属的上海IMM，基本是参照新加坡IMM（世界批发中心）的成功模式移植过来的，而新加坡的世界批发中心商城，又是仿照美国的PriceClub商城。除上海与新加坡两处，八佰伴在国内九州也将建设IMM，计划于1999年开幕。
和田一夫在接受香港《资本》杂志采访中称：“虽然上海IMM仅于去年（1995年）12月运作，但已取得一定的成就，在4天内创下营业额874万元人民币的成绩。初期，我们的会员数目只有及1。3万个，但目前已增至8。5万个，我预计一年后将有10万个。”
该杂志说：“由于国内的超级市场利润丰厚，八佰伴早于1994年起进驻该市场。目前，已开设了16家超级市场（包括无锡一家），预计1996年将再多开20家。此外，亦计划于2000年在长江流域上海一带拥有200家连锁式超级市场，全中国计，将合共拥有1O00家超级市场。
“和田一夫较看好国内的上海与南京地区的零售业，主要因为整个地区人民收入较高，购买力自然较强。另外，投资超级市场资金有限，每家仅约15万美元（指中型超级市场，不包括合资方的投资），再加上当地超市的运作全由当地人负责，整体支出有限。因此，和田一夫十分看好超市前景。