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和总供给，以刺激生产和就业增加或防止通货膨胀。这样，一个处于国际收支逆差的国家，如果它又同时处于经济萧条和失业，它也许会增加货币供应量；如果一个国家处于国际收支顺差，而其国内的通货膨胀率和支出水平都较为理想，那么，它就可能拒绝考虑通过增加货币的供给来增加自己的支出，宁肯积累本国的外汇储备。这样，一国的宏观调控可能面临维持充分就业与实现国际收支平衡相互矛盾不可得兼的困境。
从国际范围来看，也就出现了各国的宏观调控政策，包括汇率政策和贸易政策，怎样通过谈判协商以保证相互协调配合的更加艰巨的问题。让我们接下去考察这个问题。
第五节开放经济的宏观经济学
一、内部平衡与外部平衡
内部平衡指的是国民经济处于没有通货膨胀的充分就业。为了实现内部平衡，可以借助财政政策和货币政策，通过增加国内总支出以消除经济周期的萧条和失业的扩张政 706
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策，或者减缩国内总支出以抑制繁荣（经济过热）的通货膨胀的紧缩政策。
外部平衡指的是一个国家的国际收入和支出达于平衡。
为了实现外部平衡，在国际支出大于收入即国际收支出现赤字时，可以采取：（１）
紧缩国内总支出，在边际进口倾向大于零的情况下，通过缩减进口以减少赤字；（２）货币贬值，以刺激出口减少进口的汇率政策；（３）采取提高利息率的货币政策，以吸引外国短期资本的流入。
在国际收支出现顺差的时候，则相反地：（１）扩大国内总支出以增加进口；（２）货币升值以减少出口增加进口；（３）降低利息率以促使短期资本的输出。
二、内部平衡与外部平衡之间的一致与冲突
一个国家在任一时刻，要同时实现内部平衡与外部平衡是极为罕见的。实际情况是，在繁荣与萧条和国际收支盈余与赤字这四种状态可以有多种组合。下面我们将构想这些可能的组合，然后论证说明一个国家为了同时实现没有通货膨胀的充分就业（内部平衡）和对外收支平衡（外部平衡）这一双重政策目标，怎样通过收入调整（财政政策和货币政策的变动，通过改变货币总支出以调整总供给总收入）的收入效应和价格调整（物价（工资）与汇率的变动以影响国内和国际间商品的相对价格）的价格效应这两种政策手段之间的 707
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有机组合的协调行动，以同时实现国内充分就业均衡和国际收支均衡。
图３８。
２纵轴表示实际国民收入（Ｙ）
，Ｙｆ表示充分就业实际国民收入。横轴代表进口（Ｍ）。假定出口（Ｘ）是由国外需求所决定的既定不变的常数。纵轴与横轴相交之点表示同时实现内部平衡与外部平衡。
坐标图上半部表示Ｙ＞Ｙｆ，因而表示经济处于经济周期繁荣阶段存在着经济过热的需求拉上通货膨胀。下半部表示Ｙ＜Ｙｆ的经济萧条和失业。坐标图的左边表示Ｍ＜Ｘ，表示国际收支有盈余的盈余国（Ｓ）例如美国，右半边表示国际收支有赤字的赤国（Ｄ）例如英国（如 708
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果把英国代表美国以外的世界其他国家，或者把Ｓ国和Ｄ国表示美元集团和英镑集团，则该图表示整个世界经济）。
第（３）
区间表示例如美国处于经济萧条工人失业的萧条阶段，同时国际收支有盈余；相应地第（４）区间表示英国也处于萧条阶段，同时国际收支有赤字。同理，第（２）区间表示例如美国处于繁荣阶段，国际收支有盈余；第（１）区间表示英国也处于繁荣阶段，但国际收支有赤字。
下面把坐标图的四个区间归结为四种情况，分别考察一国为了同时实现内部平衡与外部平衡所需要的政策手段的一致或冲突，以及国际间怎样协调配合问题。
第一种情况。
（３）与（４）的组合。这表示３０年代大危机的世界经济萧条。假定美国的国际收支有盈余，因而英国（或世界其余的国家）有等量的国际收支赤字。先看（３）美国，它采取扩大国内总支出的政策将可克服萧条，同时由于收入增加引起的对外国产品需求（进口）的增加，有助于消除国际收支盈余。
就是说，对陷于萧条的盈余国美国来说，扩大国内总支出政策可以同时达到内部平衡与外部平衡这两个政策目标。
但是，对于陷入萧条的赤字国英国来说，内部平衡与外部平衡这两重政策目标是严重地相互冲突的。因为，为了实现内部平衡需要采取扩大国内总支出的政策，但这将引起进口的增加，这一政策虽然有助于刺激对美国产品的需求，促进美国内部平衡的实现，但使得赤字国英国的国际收支失衡更加严重。
但是，假如赤字国采取外汇贬值政策，这将导致出口增 709
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加进口减少，从而有助于消除国际收支赤字；并且，由于出口增加会刺激生产增加就业，从而有助于克服经济萧条。
总之，在这种情况下，盈余国借助扩大国内总支出的收入效应，将可同时实现内部平衡与外部平衡。赤字国借助外汇贬值，通过增加出口和刺激生产的作用，有可能同时实现外部平衡和内部平衡。
第二种情况，（２）与（１）的组合。这描述世界处于普遍繁荣的经济过热和通货膨胀。
盈余国美国的国际收支有盈余，而英国（或世界其他国家）有国际收支赤字。这将与上述情况恰恰相反：赤字国采取压缩国内总需求的紧缩政策，既可以抑制经济过热消除通货膨胀，同时通过紧缩总需求和收入，导致进口减少，有助于减少赤字实现外部平衡。
但是，从盈余国来看，紧缩国内总需求可以消除经济过热实现内部平衡，但紧缩政策导致进口减少，反而加大国际收支盈余，就是说，紧缩国内总需求的政策对于内部平衡和外部平衡这两个目标来看，是相互冲突的。在这场合，假如盈余国在紧缩国内总需求以抑制经济过热的同时，采取外汇升值的办法，不仅有助于增加进口减少出口，从而有助于实现外部平衡，并且，由于它导致出口和生产的减缩，从而有助于抑制已有的通货膨胀压力。此外，假如盈余国降低利息率以促进资本输出，既有助于减少盈余也有助于输入资本的赤字国实现外部平衡。
总之，对于（２）与（１）的组合来说，假如（２）的盈余国采取外汇升值办法，将有同时消除经济过热和减少收支盈余的作用，从而同时实现内部平衡与外部平衡。 710
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第三种情况。
（３）与（１）的组合。
（３）的盈余国处于萧条，而（１）的赤字国处于经济过热。在这场合，如上论述，盈余国采取扩大国内总需求政策，既能增加生产和就业，实现内部平衡，也有助于减少国际收支盈余实现外部平衡，对于经济过热伴随着国际收支赤字的赤字国来说，紧缩国内总需求政策，既可以消除经济过热，又可经由总收入减少引起的进口需求的减少，有助于减少收支赤字，实现外部平衡。
总之，在这种情况下，盈余国只需采取扩张政策，赤字国只需采取紧缩政策，都能同时实现内部平衡和外部平衡。
第四种情况，（２）与（４）的组合。
（２）的盈余囤存在着通货膨胀压力，而（４）赤字国已陷于经济萧条。在这场合，盈余国采取外汇升值（和降低利率以刺激资本输出）
，在有助于消除盈余实现外部平衡的同时，有助于紧缩国内总需求，消除通货膨胀压力。对于（４）的陷于萧条的赤字国来说，扩大国内总需求的政策，可以克服萧条实现内部平衡，与此同时，外汇贬值的政策，通过刺激出口减少进口，将有助于减少收支赤字，实现外部平衡。
三、直接控制
上面考察了影响一国国际收支的两种类型的政策，其一是财政政策和货币政策，这类政策通过影响国内一般需求水平从而影响对进口品的需求和出口品的供给。其二是价格调整政策，这类政策通过改变一国的汇率和工资率与价格进而改变一国的产品相对于其他国家产品的价格。这两类政策之共同特征是，它们通过改变一国与其他国家产品之一般的供 711
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求关系而间接地影响一国的进口和出口以及其他国家产品之一般的供求关系而间接地影响一国的进口和出口以及其他各种转移支付项目，因此它们都是依靠市场竞争的价格机制而发挥其作用的，现在要考察的直接控制，指的是一国当局旨在对其国际收支的某些特定项目直接地使之增加或减少所采用的政策手段。
１。货币控制。包括：（１）外汇管制。意指想用外汇支付的居民必须向中央银行及其指定的机构购买才是合法的。同时凡获得外汇的居民必须依法按法定汇率出售给外汇管理当局。
（２）多重汇率。如果赤字国（Ｄ）英国的外汇管理当局已有效地垄断了外汇的买卖，它将按官方汇率直接分配可用的外汇。但是，英国当局也可以对其外汇的不同使用途径采用不同的汇率。例如英国为了限制从美国进口的小汽车，对于从美国进口的小麦可按一英镑换４美元的汇率结汇，而对进口小汽车的进口商，则按一英镑等于３美元的汇率出售�