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因为在一个新的投资公司的各种各样的原因，总共亏损了13％。因为我们以前从来没有给客户亏损过，所以这次出现的亏损对大家是一个震撼。尽管每次向下波动在2％以内，一些顾客放的钱太多，所有的钱都放进去了，在没有经验的情况下亏了一些钱，心里都很紧张，我的压力也很大。为了稳定局面，我马上先停止了在皇家银行的新的操作，我们把账号转移到加拿大丰业银行做跟原来一样的互惠基金，经过一个多月的时间，就把在加拿大皇家银行时的全部损失夺了回来。后来不久，丰业银行互惠基金经理抱怨我们操作太频繁影响他们的操作，所以，我们把合伙企业先停止了。 从此以后，在没有很多顾客和压力的情况下，我自己继续进一步钻研股票指数期货和外汇做投资的买卖，一年之中，在相对稳定的情况下，成倍增长。 为了顾客和生意上的需要，我在寻找一个稳定的地方。通过多少的努力，终于找到了一个竟想要找我这种懂市场的人才和完全欣赏我的做法的一位加拿大最知名的金融专家——Kenneth D。Norquay先生。他是一家投资公司的总裁，他的公司还有其他几位加拿大最知名的金融市场技术分析家，像David Chapman（The Globe and Mail Technical Analysist）、市场评论家Bill Carrigan（Toronto Star Sunday Edition Financial Columnist）和 Norquay先生（已退休，曾经是加拿大金融技术分析协会会长、北美金融市场技术分析协会会长）。 Kenneth D。Norquay经常主持世界第一流证券交易名人的讲演，他自己也常在电视广播上发表金融市场技术分析和评论。我们一见面，就谈得很投机。他知道我的一些方法跟美国最著名的一家信息公司Net Davis Research Inc的非常相似（但我自己的信息和判断更及时和实用）。他认为我具有世界第一流证券交易人才的眼光、特征和技巧，很快就让我们在他的公司注册。我在他的公司跟安大略省政府注册做了注册经纪。我们是一心为顾客着想，公司注册以后我们把公司的手续费一压再压，只收取公司要求的最低佣金。一开始，用银行股票等蓝筹股去代替银行的互惠基金，市场好的时候很顺利，顾客的投资增长很快。Ken neth D。Norquay先生看到我的成绩和合理的收费办法很欣赏，就把他自己的十几万加元的注册退休金和 10多万加元的投资额委托我管理，当然，我也帮他赚了钱。 后来，因为单个账号，投资股票风险不好分散，加之市场调整时我们没有足够的经验和完善的风险控制措施，我们的一些顾客的投资受到很大影响，有经验的顾客就及时退出了我们的投资，特别是公司老板及时止了损。也是因为我们有一定的风险控制，对顾客没有任何限制，可以随时进出。 操作一段时间后，我们发现单个股票很难控制风险，时间长了更难，不能做到万无一失。怎么办？为了控制风险和避免对顾客的影响，不久我就决定停止对单个股票的操作。因为及时采取了措施，后来只用股票指数和互惠基金作为投资工具，我们的局势和生意马上又有了好转，很多顾客搞清楚情况后又来了。自那以后，我们用股票指数和互惠基金在 9个月时间使管理的所有投资增长了126％。原来买股票损失的账号，还是用股票也很快得到恢复，最快的在6个月里增长了6倍。涨了以后，我们在2000年3、 4月份，高科技股处于顶峰的时候，大家都很疯狂，在这时，我非常担心，所以撤离了市场，及时在高价卖出所有的股票，并停止了所有股票的买卖，只操作风险分散的股票指数和互惠基金，还告诉别人和劝别人见好就收。 美国股市自2000年以后一两年的大调整里，我没有给顾客投资过单个股票。我们的顾客在过去纳斯达克市场的大调整中有损失，但损失相对而言，寥寥无几。我们的损失相对而言，大概是其他投资顾问的名下损失的1％或
0。1％，加之很多投资公司对顾客都有各种各样的限制，把顾客都套在市场里。我们的管理和投资是公开、透明的，对顾客没有任何的限制，这本身就是一种风险控制。其实，大多数投资公司对顾客的投资，不像我和对冲基金的经理那样一直为顾客想办法控制风险，寻找稳定回报的机会；大多数理财是不管和没有办法管理的，只有所谓的组合。 多年来，我在互惠基金、期权和期货上积累了很多成功的经验，做北美的股票时间最长，投资股票大多数很成功，从华尔街赚了很多钱。缴手续费、佣金上百万美元，甚至几百万元。但我们自己和顾客却没有赚到很多钱，所以生意没有做起来。 我一直在想，为什么不能为顾客投资股票做到连续、稳定的盈利呢？我给顾客做股票投资，只做了不到半年就发现：投资单个股票是很难的，不是难在股票的选择上。凭我的经验，大多数股票的选择都是最好的——难在资金小，股票波动大，风险无法控制。 为自己投资做股票难，给顾客做就是难上加难了。为此，我为顾客和自己付出了代价，也得到了很大的教训。我发现在资金少的情况下，做单个股票没有任何人能做到为所有顾客同时都赚的。所以，幸亏发现及时，在1999年秋，我果断地停止了这一没有完全把握的危险做法，从此走向了正确的轨道。通过不断摸索，现在像巴菲特一样，以合伙人企业的形式，如虎添翼。投资风险分散在多个股票，更重要的是投资指数和外汇。虽然有涨有跌，但是凭我多年在美国和加拿大对金融市场的了解和丰富的经验，最后做到有一个好的回报，就再也不会有问题了。 投资稳对顾客重要，对我们管理人员来说更重要。安全和稳步增长像我们的生命一样，要稳、不亏才会常胜。我们终于可以克服最后一道难关。买卖互惠基金、股票市场指数和外汇是一种稳健的选择。 多年以来，尽管我很早就知道一些怎样从市场获得稳定回报的途径，但还是因为各种各样的原因，使我一直就徘徊在巴菲特的成功之路外，但毕竟一步一步地向前走。我们现在是万事俱备，可以向世界投资的高峰阔步前进了。 我们的收费跟巴菲特的收费办法一样，合伙人企业除了企业的基本费用，盈利的6％作为利息，余下的其中75％仍是合伙人利润，只有25％是管理人员的报酬。一个人和公司没有特殊的投资能力，是不能采取巴菲特式的收费办法的，大多数的职业投资人员是不敢靠这样分成收费赚钱的，这就是所谓真正的投资专家。顾客在北美是很难寻找到像巴菲特这样的投资专家，大多数都是不需要和不能承担责任的理财顾问和金融业推销人员。 在北美投资很普遍，也很专业。它使国家经济和普通大众都受益。不是每一个投资者都可以成为巴菲特式的人物，但是，知道什么是世界先进水平，可以使每一个投资者明白投资成功的奥妙，少走弯路，多赚钱，终身受益。要知道金融市场风险很大，不是适合每个人的地方。每个人都去学和做，被股市折腾，最后没有好结果，再回头，真不值。 把烦恼交给专家，让财富属于自己！走巴菲特之路北美是一个高度发达的社会，靠个人的勤奋很难致富。致富只能靠智慧，象巴菲特一样。 创造财富最好的办法，是让时间为你创造财富，让别人为你工作，让钱为你工作。 在北美究竟怎样做才能致富呢？要时间：时间就是金钱，要早和连续人们说时间就是金钱，一点不假。比如说一个人从25岁开始投资，每年投资 3000，投资6年总投资18000，按每年9％的复利计算，到他62岁的时候，总值1024742。假如另一个人从31岁开始，每年也是投资 3000，投资32年总投资96000，同样按9％的复利计算，等到62岁时，他的总值为 1024288。人们会问：到哪里去找每年9％的回报？其实只要你“有心 ”又“不贪心”，在北美委托投资，每年赚9％并不难。美国股市长期（10年、 20年）的回报率远超过10％，巴菲特的年平均回报率在24％以上，很多对冲基金的回报率每年在30％以上。时间的价值（每年回报按9％计算）年
龄〖〗投资〖〗价值〖〗年龄〖〗投资〖〗价值25〖〗 300026〖〗 300027〖〗 3000 28〖〗 300029〖〗 300030〖〗 3000以后不投资〖〗〖〗〖〗 31〖〗 3000〖〗〖〗〖〗 32〖〗 3000〖〗〖〗〖〗 33〖〗 3000〖〗〖〗〖〗 34〖〗 3000〖〗〖〗〖〗以后每年投〖〗 3000总投资〖〗 18000〖〗〖〗〖〗 9600062〖〗〖〗＄1024742〖〗 62〖〗〖〗＄1 024288投资复利计算表（每1年投资1元，收益再投资的未来价值）年〖〗 5％〖〗 6％〖〗 7％〖〗 8％〖〗 9％〖〗 10％〖〗 11％〖〗 12％〖〗 13％〖〗 14 ％〖〗 15％1〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗 1。00〖〗
1。002〖〗
2。05〖〗
2。06〖〗
2。07〖〗 2。08〖〗 2。09〖〗 2。10〖〗 2。11〖〗 2。12〖〗 2。13〖〗 2。14〖〗 2。153
〖〗 3。15〖〗 3。18
〖〗 3。22〖〗 3。25〖〗 3。28〖〗 3。31〖〗 3。34〖〗 3。37〖〗 3。41〖〗 3。44〖〗 3。474〖
〗4。31〖〗 4。37〖〗
4。44〖〗
4。50〖〗 4。57〖〗 4。64〖〗 4。71〖〗 4。78〖〗 4。85〖〗 4。92〖〗 4。995〖〗 5。53
〖〗 5。64〖〗 5。75
〖〗 5。87〖〗 5。99〖〗 6。10〖〗 6。23〖〗 6。35〖〗 6。48〖〗 6。61〖〗 6。746〖〗 6。80〖
〗6。98〖〗 7。15〖〗
7。33〖〗
7。52〖〗 7。71〖〗 7。91〖〗 8。11〖〗 8。32〖〗 8。54〖〗 8。757〖〗 8。14〖〗 8。39
〖〗 8。65〖〗 8。92
〖〗 9。20〖〗 9。49〖〗 9。78〖〗 10。09〖〗 10。41〖〗 10。73〖〗 11。078〖〗 9。55〖〗 9。9
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