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是吧，如果老师这么教你的话，那就别听了，他都没搞懂。汇率不是货币的价格，汇率只是为了达到政治目的的手段而已。如果你不信，就去查。如果需求上升怎么办？提高价格，平衡供需。如果需求下降了呢？调低价格，平衡供需。汇率可不是这样的，汇率刚好与此相反。
大家一听到日币要升值，国际热钱便大量涌入日本，你以为平衡供需了吗？你完全错了，那只会越陷越深，热钱继续流入，再升值再流入。几年下来便摧毁了日本的经济，使得日本永远沦为美国的附庸国。美国的金融集团，那水平没得说，而罗杰斯只是这个美国金融政策的一个马前卒而已。因此，你跟这个人谈话的时候会发现他特没水平，但是为什么在国际金融大战里面他总是能够一马当先，拔得头筹呢？那就是因为有金融集团的运作。
你看亚洲金融危机是不是日本的翻版？亚洲金融危机是怎么样的一个现象呢？他们整个操作手法是相当精炼的，我叹为观止，因为当初我们学到的只是书本上的知识，而他们却运用得妙笔生花。在1997年之前的香港，出现的是地产泡沫、股市泡沫，当时的股市恒生指数高达17 000点。当然，这跟今天是无法比的，今天是胡来，搞不清楚状况。1997年，香港的楼市大涨，股市也大涨，涨到前所未有的17 000点，甚至18 000点，资产严重高估。索罗斯在此时干了什么事呢？索罗斯开始买空港币。什么叫买空港币？我以卖空股票为例好了，所谓卖空就是说我今天向某证券公司借出一张股票，用今天的价格50块卖掉。实际上我没有这只股票的所有权，这只是我借来的，明天股价跌到40块，我再买回来还给他。50块卖出去，40块买回来，我从中赚10块钱的差价。买空货币是一样的道理，把港币买了，而且越买越多，于是港币就缺了，港币一缺，它的利率就会上升。就这么简单，最高幅度达到多少，知道吗？香港港币的银行界的拆借利率，最高达到268％。
268％是什么意思？我们一般的利率只有6％，而当时香港最高记录是268％。这什么意思？利率上升而股价大跌，真正的目的不是买空你的货币，而是为了炒股票。我们发现，这些所有的国际大鳄事先大量买空恒生指数期货，透过这两者的结合，使得恒生指数期货由17 000多点，跌到了1998年660点，大赚一笔，中饱私囊。然后股价和楼价大跌，跌的去哪里了呢？不会消失的，因为这是零和游戏，这种消失的股价和楼价都被转成现金进入了索罗斯等国际金融大鳄的口袋里面去了。理解我的意思吗？这就是在资产有泡沫的情况下，国际大鳄会做的事。
六、巴菲特现象
那么今天为什么港股有30 000点？我搞不清楚状况。在1997年的时候，被索罗斯这么一打击，吓坏了香港老百姓，所以股指只要一回到17 000点，就大幅波动，叫“索罗斯振荡”。现在怎么又到了30 000点，因为资金来源于大陆内地，搞不清楚状况，一激动你就进了，结果上了当。你知道自己上什么当了吗？香港楼市基本上没有泡沫，如果没有泡沫，国际金融大鳄的操作方向将是反其道而行之。他们逼迫港币升值，而达到拉抬股市的目的，所以我们的内地资金大量通过深圳进入香港，到最后你知道便宜谁了吗？就是那些国际金融大鳄。因为他们事先大量低价买进股票，然后等我们的深圳资金、内地资金一进去之后，股票就开始大涨，他们卖给你，从中获利。比如说巴菲特减持中石油就是这个意思。
巴菲特这个人是什么样的人呢？他和我前面所讲的索罗斯、罗杰斯不同。虽然他们都是金融大鳄集团里面的一分子，可是他们的操作手法完全不一样，这个值得我们关注也值得我们学习。巴菲特这位朋友曾经讲过，他只买最优质的股票。
以可口可乐为例，他认为可口可乐是最好的股票，但是市盈率过高时他没买。终于有一天，他碰到一个机会，可口可乐犯了一个天大的错误，竟然愚蠢到修改了可口可乐的配方。这个消息一出来，股价不禁大跌，这是一个绝对错误的企业战略，巴菲特就在这个时刻大量买进可口可乐的股票。他要做什么呢？他要做的是长期持有股票。这个人的做法跟索罗斯不同，不是靠狙击而是靠长期持有。
今天，我们中国的股票你是无法估算价值的，基本上都不合理，我们所有的数学模型都是不能用的。但是我在美国教书的时候，以我个人为例，我教过很多学生，我们在教课的时候特别重视美国股票的价格预算，我们有很多的模型来算股票的价格，我可以告诉你这个准确度。
以IBM为例，在1989年的时候，我用教科书上的数学模型来估计了一下IBM的股票价值。当时IBM的股价是112块，我们模型算出来的价值是102块。3个月之内，IBM的股价就从112块跌到了102块左右。这证明了我们用教科书上的模型所算出来的价值是具有3个月的预测性的。我知道的事情，华尔街的人都知道，因为这个模型大家都会，而每一个学生在上我们金融课的时候都要学这些模型，用这些模型来计算美国股票的实际价值是非常准确的。
只有在这种情况之下，才会产生巴菲特现象。什么现象呢？为什么可口可乐是高估的，你怎么知道呢？在我们今天中国的A股市场，你敢说谁是高估的吗？说不清楚的，越高估股票越涨。可是在美国不是这样，只要是用这种模型所算出来的股价就非常准确，一算出来之后，你就会发现，数学模型所算出来的价格和现在的股价差不了多少，或者现在的股价更高一些，这就是高估。所以当初推算可口可乐价值的时候，巴菲特就是利用这种模型算出来的。什么时候去买呢？可口可乐犯了一个大错误后，股价跌了再去买，跌到什么程度去买？跌到数学模型所估算的范围之外才去买。你在这个低点的时候买入，按照预测的模型来看，一定能赚钱，这就是巴菲特这个人赚钱的原因。
他不走快捷方式，他对IT的股票是不碰的。你知道为什么不碰吗？是他比较聪明吗？他有预感吗？同志们，不是这么简单的，他不是有预感。在20世纪80年代末期，IT股票出现泡沫的时候，IT的股价是算不出来的。由于算不出来股价，美国的保守战略投资家不做IT股票。他只做什么？基本上只做美国大型的蓝筹股。讲得更具体一点，他所做的股票基本上是美国道琼斯指数里面的股票，都是最大的美国蓝筹股。你基本上都能够算出这些股票的价值来。
我们再回过头来看一看，巴菲特的战略能否运用到我们内地呢？他所有的投资战略都有一个前提存在，那就是可预见性，股票可以估算价值。如果这些不行了，他的战略就用不到了。这就是巴菲特和索罗斯、罗杰斯的最大不同。虽然广义上来讲，他们都是金融大锷的一员，可是罗杰斯和索罗斯他们是狙击，而巴菲特采用的是以股票的实际价值为参考的投资策略。这是属于一种比较长期的投资策略，他的成功基本上都是由一些非常严谨的数学模型所推算出来的。这个模型很简单，只要上过课的人都会，可是他就是把这个模型运用到了淋漓尽致的地步。
对于这样的金融集团，不论是索罗斯还是巴菲特，我们内地有没有条件接触到他们？我们这个金融体系一旦加速发展，你所接触的对象就是这样子的人。我刚才说过，这不是个人行为，而是整个金融集团的国家行为。巴菲特只是一个特例，他是一个真正从事长期投资的金融家，不从属于以狙击为主的金融集团。
由于时间的限制，我今天就先谈到这儿，我也希望将来还有机会和各位更深入地谈谈金融大鳄的话题，我相信我已经比较透彻地把整个框架跟各位讲了一遍。大家有没有什么问题，我可以回答各位的提问。
七、《货币战争》有失偏颇
观众：郎教授您好，我是一名在校大学生。你刚才谈到金融大鳄和金融战，这让我马上联想到一本书——《货币战争》。看那本书我一直有个最大的问题，想在你这儿确定一下：书中到底有多少东西是真的？世界发展的主流方向真的是由银行家来操纵的吗？例如摩根家族、切尔家族等等。
郎咸平：这本书的内容我在20年前就读过，那是美国当时一本很著名的畅销书。我那一代学金融的人几乎每个人都读过，那是英文的。这是宋先生编的，里面讲了很多的故事。就像你刚才所提的，整个世界是不是由少数几个人操纵呢？比如罗斯查尔德家族，在马克思的《资本论》里面谈过无数次，我们算了一下，大概谈过了470多次。罗斯查尔德家族最近是没落了，但是在欧洲历史上还扮演着举足轻重的角色。当然书上有一段没讲的，就是拿破仑的滑铁卢战役。一边是英国的公爵，一边是拿破仑同志，这两个集团中，帮他们管财务的是谁？都是罗斯查尔德家族。
另外，英国在撒切尔夫人时代，国有企业改革的方案是谁提出来的？也是罗斯查尔德家族。但是他们现在已经沦为三流的投行，可能是后代不争气吧。为什么这本书在美国只是昙花一现呢？因为它太牵强。我举个例子，此书把金本位故意美化，我觉得是作者本人的问题。我跟你讲一个实际的案例，大家都知道西班牙和葡萄牙曾经掠夺过南美洲，大家知不知道就在16、17世纪的时候，欧洲曾有一次严重的通货膨胀。这是怎么来的？因为黄金过多。所以说，黄金也不是万能的，黄金过多一样会通货膨胀。为什么今天的黄金好像不会通胀呢？因为供应量不足，这种供应量不足的货币，如果一旦出现，就会造成更严重的后果，叫做通货紧缩，很多朝代的灭亡就是因为通货紧缩。
大宋王朝、大明王朝在朝代末年都发行过纸币，大明的纸币叫“大明宝钞”。但�