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你可以自己感觉一下这种做法。设想一下(如果你仍不相信的话)你认为所有的人都很有趣;你听到你自己的声音在说:“他/她是不是一个有趣的人?”然后环顾四周,设想一下你正在人群中…如果你正独处的话。你或许可以感觉到一点变化,尽管这只是暂时的。
那个在吧台上度过整晚的孤家寡人则使用了完全不同的思考方法。在最初的心血来潮之后,他在脑子里像“过电影”一样把他曾经受过的所有感情伤害都想了一遍,于是感到万分沮丧,只想喝杯啤酒来缓解一下内心的痛苦。他的情绪反映了他的下意识自我限制信念:“我不够好”或“我总是受到感情伤害”。
面对陌生人时的另一种思考模式是不断地琢磨:“这个人(对我来说)有趣吗?”这种自我中心式的方法反映了这样一种信念:只有某些人是有趣的。而它会带来大不相同的行为效果。
孤家寡人,或自我中心式的人可以轻松学会打破僵局者的所有技巧:如何赢得善意,如何“用你的眼睛来笑”,以及如何做一个好聆听者,等等。他甚至可以唤出那种内心的声音:“他/她是个有趣的人吗?”
但是,当那位孤家寡人真的试图与一个完全陌生的人开始一段谈话时,又发生了些什么事情呢?他的自我限制信念战胜了他做出不同事情的有意识企图…结果什么也没发生。
同样,一个在潜意识中相信“我不会赚钱”或“我是一个失败者”的投资者不可能在市场上获得成功,不管他学到了多少技巧,也不管他有多么努力。
在许多投资者的损失背后正存在类似的信念,我把它们称做“七种致命的投资信念”
七种致命的投资信念(1)对如何才能获得投资的成功,大多数投资者都持有错误的信念。像沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯这样的投资大师是不会有这些信念的。最普遍的错误认识就是我所说的七种致命的投资信念。
要了解这七种错误观念,你得先知道它们错在哪里。
致命投资信念一:要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向。
现实:在对市场的预测上,成功的投资者并不比你我强。
这可不是信口雌黄。
在1987年10月股市崩溃前一个月,乔治·索罗斯出现在《财富》(Fortuhe)杂志的封面上。杂志刊登了他的这样一段话:
美国股票飙升到了远超过基本价值的程度,并不意味着它们一定会暴跌。不能仅仅因为市场被高估就断定它不可维持。如果你想知道美国股票会被高估到什么程度,看看日本就行了。
尽管他对美国股市持乐观态度,但他也感觉到了股崩的逼近……日本的股崩。在1987年10月14日《金融时报》(The Financial Times)上的一篇文章中,他重申了这一看法。
一星期后,索罗斯的量子基金随着美国股市(不是日本股市)的崩盘而剧损3。5亿多美元。他全年的盈利在短短几天内被席卷一空。
索罗斯承认:“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”
巴菲特呢?他对市场下一步将如何变化根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣。对他来说,“预测或许能让你熟悉预测者,但丝毫不能告诉你未来会怎样”。
成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上,巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认:如果他们依靠的是市场预测,他们一定会破产。
预测对互助基金的推销和投资业务通讯来说是必需的,但并非成功投资的必要条件。
致命投资信念二:“权威”信念--即便我不会预测市场,总有其他人会,而我要做的只是找到这么一个人。
现实:如果你真的能预见到未来,你是站在房顶上大声谈论它,还是闭紧嘴巴,开一个佣金账户然后大发横财?
七种致命的投资信念(2)伊莱恩·葛莎莉(Elaine Garzarelli)本是个不知名的数字分析家。1987年10月12日,她预测说“股市崩溃就在眼前”。一个礼拜后,“黑色星期一”降临了。
刹那间,她变成了媒体宠儿。而几年之内,她就把她的名声转化成了一笔财富。
她是怎么做的?遵循她自己的建议吗?
不。实际上,资金如潮水般涌入她的互助基金,不到一年就达到了7亿美元。只收1%的管理费,她一年就入账700万美元,业绩真不错。此外,她还开始发表投资业务通讯,而订阅者很快就增加到了10万人。
权威地位的商业价值让伊莱恩·葛莎莉发了财…但她的追随者们却没有这么幸运。
1994年,她的互助基金的持股者们不声不响地投票决定终止该基金的运营。原因是:平庸的表现和资产基数的萎缩。这项基金的年平均回报率是4。7%,而同期标准普尔500指数的年平均涨幅为5。8%。
在一炮走红后的第17年,伊莱恩·葛莎莉仍保留着她的权威加媒体宠儿的地位…尽管她的基金已经失败,她的业务通讯已经停发,她的整体预测纪录也糟糕至极。
例如,在1996年7月21日道琼斯指数达到5 452点时,有报道说她预测道指“可以冲到6 400点”。但仅仅两天之后,她便宣布“股市可能下跌15%~25%”。
这就叫两头顾。
这是她在1987~1996年所做的14次预测(根据《华尔街日报》、《商业周刊》和《纽约时报》的纪录)中的两次。在这14次预测中,只有5次是正确的。
也就是说,她的预测成功率是36%。就是用抛硬币的方法,你也会预测得更准…并赚更多的钱。
而伊莱恩·葛莎莉只是一长串昙花一现的市场权威之一。
还记得乔·格兰维尔(Joe Granville)吗?他在20世纪80年代初期是媒体的宝贝…直到他在1982年道指达到800点左右的时候,建议他的追随者们抛掉手中的一切并做空市场。
众所周知,1982年是80年代大牛市的起始年。但格兰维尔仍不断敦促人们做空市场,直到道指一路升至1 200点。
于是格兰维尔被罗伯特·普莱切特(Robert Prechter)取代了。与格兰维尔不同的是,普莱切特预测到了80年代的牛市。但在1987年股崩之后,普莱切特又宣布牛市结束,预测说道指将在90年代早期跌到400点。这就像是用一把双筒霰弹枪也会脱靶一样。
20世纪90年代的网络繁荣制造了另一批媒体“英雄”,但在纳斯达克指数于2000年3月开始狂跌后,他们之中的大多数都销声匿迹了。
七种致命的投资信念(3)如果一个人确实能永远做出准确的市场预测,他(她)就会避开世界媒体对这类人物的无休止搜寻。那位叫“无名氏”的圣人说得再正确不过了:“预测是很难的,尤其是对未来变化的预测。”
媒体“权威”是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。但正如约翰·特雷恩(John Train)在《点石成金》(The Midas Touch)中所说:“一个知道如何将铅变成黄金的人是不会为每年100美元的报酬而把这个秘密告诉你的。”更别说在CNBC上免费告诉你了。
这就是巴菲特、索罗斯和其他靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动,也很少预测市场的原因。通常来讲,就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到了什么地方!
致命投资信念三:“内部消息”是赚大钱的途径。
现实:沃伦·巴菲特是世界上最富有的投资者之一。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的…公司年报。
当乔治·索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时,他获得了“击垮英格兰银行的人”这一称号。
他并不孤单。有眼睛的人都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千,也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。
但全力投入的只有索罗斯,也只有他将高达20亿美元的利润带回了家。
现在巴菲特和索罗斯都已名扬天下,已经有高高在上的资格了。但当他们开始投资时,他们什么也不是,也别指望受到特别欢迎。而且,巴菲特和索罗斯在出名之前的投资回报都比现在要高。可见,对他们之中的任何一个来说,现在以任何方式利用内部消息显然不会有太多好处。
就像巴菲特所说:“就算有足够的内部消息和100万美元,你也可能在一年内破产。”
致命投资信念四:分散化。
现实:沃伦·巴菲特的惊人成就是靠集中投资创造的。他只会重点购买他选定的六家大企业的股票。
根据乔治·索罗斯所说,重要的不是你对市场的判断是否正确,而是你在判断正确的时候赚了多少钱,在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀与巴菲特的完全一样:用大投资创造远高于其他投资潜在损失的巨额利润。
分散化策略的效果则恰恰相反:你持有许多公司的少量股票,就算其中的一只股票疯涨,你的总资产可能也变化不大。
七种致命的投资信念(4)所有成功投资者都会告诉你:分散化投资是荒唐可笑的。
但你的华尔街顾问们大概不会这样说。
致命投资信念五:要赚大钱,就要冒大险。
就像企业家一样,成功投资者是很不喜欢风险的,他们会尽可能地回避风险,让潜在损失最小化。
在几年前的一次管理研讨会上,学者们一个接一个地宣读了有关“企业家性格”的论文。他们彼此之间分歧极大,但有一点是一致的:企业家有很强的风险承受能力,事实上,大多数企业家都乐于冒险。