按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
“十”就是十分塌实认真负责的企业带头人。一个好的企业没有一个好的领导班子队伍不行，没有一个好的领军人物不行。A股市场中有一些好行业好上市公司，可是，再好的行业，再好的企业，它里面如果呆着的是一个成天只知道沉溺金钱酒色的败家子，就会被它搞垮搞穷。
以上都是封起判断长线牛股的重要数字，吃熟吃透，收益丰厚！
如何在“业绩”股中淘金（2008…02…27 23：08：26）
标签：封起de日子股票
现在是上市公司年报披露的高峰期。根据年报去淘金是不少投资者的一个选股方向。实事求是地讲，年报是上市公司业绩的一个重要判断依据，上市公司的经营规划，产销形势，未来潜力等都能够或多或少地在年报中得以体现。
不少投资大师都非常看重上市公司年报的研究工作，并且持之以恒，深入细致。这些都给了我们认识评判上市公司的一个重要启示。
本篇需要说的就是，很多投资者在研究上市公司的年报时候，存在一个误区，也就是只重过去，只重现在，而忽视未来，这显然是不全面，也不科学的。投资者做股票做研究，看重的不应该是过去和现在，而应该讲目光放长远点。这里重点说说，如何利用年报在上市公司业绩股中淘金的几个问题：
第一：判断业绩增长应该注重“复合增长”这个潜力。 07年，应该是上市公司整体业绩明显好于历史上任何年份的时期。对已经公布业绩的总数情况看，A股两市平均业绩已经超过0。43元，其中每股收益超过0。50元的就多达141家。这个增长因素有很多方面，其中最重要的是因为国民经济整体环境的强劲，但是，在未来的时间里，随着外部环境的变化，随着中央经济工作会议制定强调的从紧货币政策等影响，不少上市公司很难继续保持高增长，部分行业的上市公司还会受到宏观从紧政策的强烈冲击，比如地产、银行、基建、钢铁等。那么投资者在研究这些股票的时候，就必须注意“符合增长”这个潜力。
第二：判断业绩增长应该注重“主营增长”这个前提。通过对比历史上任何一家优质上市公司，我们很容易发现一个定律，那就是优质公司一般都是主营突出，成长优秀，产品垄断。一个主营业务杂乱的企业注定很难保持均衡的全面发展。ST浪莎今日披露的2007年年报显示每股收益高达5。21元，相较于2006年的0。15元，增幅达到3373。33％。从年报中可以看出，ST浪莎的高收益主要是因为去年借壳*ST长控上市，并向大股东浙江浪莎内衣有限公司定向增发，并购买其100％股权，业绩主要来自债务重组收益，扣除非经常性损益后的净利润并不算高。对待这样的高业绩股，封起丝毫不感兴趣，你一年增长几十倍不如未来10年给我每年增长30％来得实在。另外，06和07年不少上市公司都利用企业自身富余资金进行证券基金等投资，因为牛市的因素，不少上市公司取得了不错的收益，这些都是通过非主营业务而实现的。未来随着股市的震荡，这些高收益将很难维持
第三：判断业绩增长应该剔除“关联交易”成分。很多上市公司爱做假，这是个不争的事实，有的属于上市公司管理层好大喜功，有的是为了自己的邀功请赏，有的是属于保官保牌。因此，在这些年报里，只要细心的投资者认真研究，就会发现一些业绩增长的因素将出现在对下属公司的关联交易中体现而来的。有的东西明明市场价格是100万，而在关联交易中下属公司给出的价格是150万或者是300万，人为地虚增利润和业绩。
最近一段时间，大盘在不断下跌，真正的成熟的投资者应该感到高兴，每一次的大跌过后，那些真正的价值股和优质股才会浮现在我们面前。
年报淘金的四个诀窍（2008…01…15 14：28：06）
标签：我记录财富人生封起de日子股票
岳麓书院周围，亭亭环绕。自卑亭是我平日去得最多的场所。
据历史资料记载，自卑亭于清康熙二十七年（1688），由长沙郡丞赵宁所建。得名于《礼记？中庸》：“君子之道，譬如行远，必自迩；譬如登高，必自卑。”大概意思是说：欲修成君子的人格，犹如行万里路，必从近处开始；犹如登千尺山，必从低处开始。亦即志存高远者，必从小事做起。这里包含了一种远与近、大与小的辨证关系。在儒家思想中，欲平国治天下，必须从个人的修身正心开始，并落实到日常的生活细节中，所谓圣人自小节出，与这里的精神是一脉贯通的。而无数的历史事实证明，一种做好小事的精神，一种谦卑的姿态，往往更能所向无敌。这就是这座亭经数世纪的变迁，犹能安然坐落在这里，为世人所重视的原因。
“君子之道，譬如行远，必自迩；譬如登高，必自卑。”此寓意放大开来，同样适宜于股市投资者。一个处事谨慎，待人以谦者，必然能够在股市投资生涯里胜不骄，败不馁，必可远行大志于千里之外。
言归主题。
时下即将进入上市公司年报披露高峰期。年报资料，我认为是投资者股市投资的重要判断和分析依据，更是投资者捕获捕捉牛股黑马白马的重要线索，不能不说，年报淘金确实非常重要。有很多投资者面对冗长的年报，无从下手，这里简单地给大家谈几点思路。
第一：确定年报的可信程度。上市公司年报一般来说，都要通过委托相关专业的权威审计部门进行核算审计，这样经过审计后的年报其真实性、准确性相对较高。所以，在查阅审阅年报的时候后，投资者第一条就是要注意这个年报是否被审计过。假设通过研究分析年报，自己被错误引导，那也可以以法律手段起诉这份年报的审计部门的失职。
第二：年报阅读要抓要点，抓重点，抓几个重要指标。一般讲，上市公司的年报普遍篇幅较长，不熟悉财务，不懂得专业评估分析的投资者，很难做到看懂看明白每份年报的内容。这里给出几点意见，一看每股利润的组成内容，看其是主营利润增长还是短期收益获得，详细了解上市公司的利润构成很重要。如果一家公司的利润构成中，主营业务所占比例较低，而投资收益和其他一次性收益占的比重很大，同时，每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大，那么，这样的公司业绩增长持续性就难以保证，而且现金流不足，应收款过高，也容易出现问题。看每股现金流是否高出0。50元（地产股除外），看每股公积金含量的增长变化。上市公司对新会计准则的采用情况以及由此引起的资产价值变化、年报分配等。
第三：弄明白公司业绩和利润盈亏真实程度。对上市公司会计数据和业务数据，不能只看净利润、每股收益，更不能仅以此作为投资的重要参考依据。我们一方面要看到并关注成长性良好的上市公司，同时，也要抓住一些亏损股的机会，特别是那些出现巨大亏损股的机会。有的上市公司属于前人法人改换，前期公司坏帐烂帐被一次性处理，这样的上市公司亏损往往在随后的时间里，会出现“脱胎换骨”的新变化，业绩很可能出现爆炸性增长。
第四：年报分析要看现在，重未来。应该说，投资者买股票就是买未来，买预期，好上市公司的以往业绩只代表过去，而其能否继续保持相对高的成长速度，需要辨证对待。相反，一些业绩在低位的公司，股价处在较低位置，不排除公司在重组情况下，业绩出现重大转机，而这一切年报资料里必然会出现端倪。目前已经是08年的一月份，沪深交易所，已经加强了季度报表的分析披露工作，因此投资者在注重2007年上市公司年报分析的基础上，更应该加强对2008年一季度甚至是08年全年里，自己投资的上市公司股票的业绩预测和判断工作。对行业周期回暖，经济拐点出现的品种，应该不重一时，以长远规划和远期投资的目光去衡量。
阅读上市公司年报应该注意的问题（2007…03…26 05：41：46）
封起De日子
从目前深沪两地上市公司已公布的年报情况来看，2006年年报都普遍漂亮，这从一定程度上丰富了市场操作靓点，同时也大大提高了投资者的信心。其中600497（驰宏锌锗）以每股5。32元的利润，在去年中期10派5的基础上再度爆出10送10派30元现金的丰厚分配方案，让市场人士为之振奋！利润普遍较好，分配方案都积极转送派赠，是2006年上市公司一个显著的特色。
很多投资者，积极细致地研究这些年报，这个意义是非常积极的，也说明经历了十多年的市场培养后，大家都开始逐步进入理性理智投资的氛围里，这里需要提醒大家注意的就是，在分析和判断这些年报的时候应该注意几个问题。
第一，关联交易的背后往往隐藏杀机。
包钢股份2006年报显示，2006年公司实现净利润6。54亿元，同比下降35。04％；实现每股收益0。19元，比2005年（每股收益0。35元）下降45。7％；期间费用达到5。69亿元，较2005年（1。81亿元）增长213。88％。
年报一出，即引来专业人士的质疑，“每股业绩低得有点过分，费用增加幅度之大超出预期。”某券商分析师表示。包钢股份在2006年报关联交易事项栏中介绍，“关联采购方面，公司生产所需的主要原料铁水、钢坯和燃料动力均由集团公司提供”、“由于集团公司供应的铁水、钢坯到包钢股份轧钢工序为热连接，与从市场上购买铁水和钢坯相比，更能节约生产成本”。
这就是如同我当初质疑600652（爱使股份）的利润问题一样。作为爱使股份来说，下属的几个行业都是具备很好的市场赢利能力，比如煤炭，加油站，高速公路等，从查阅其下属公司的财务报表情况看，几家公司的纯利润是不低于1。5亿，但是，从它并入进整个爱使后，其利润就只有不到每股可怜巴巴的一分多钱了。
而这些最值得怀疑的就是通过关联交易，人为地实现成�