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采用多重时间结构
我发现，随即机指标（或其他摆荡指标）最适合在多重时间结构内，掌握趋势跟踪交易部位的时效。首先，通过日线图判断主要趋势的发展方向。一旦有所结论之后，利用60 分钟走势图进一步评估既有趋势还有多少发展空间，或分析既有趋势什么时候可能拉回。确定交易方向之后，在更短期的时间结构上寻找实际进出场位置。让我们继续引用KLAC 的例子来说明，在短期走势图内，我不只会利用随机指标来设定进场点，同时也会判断是否可以建立某一方向的部位。如果随机指标在60 分钟走势图内处于上升状态，我只会在5 分钟走势图内寻找买进机会。不论部位持有时间长达几天，或是短线进出，较短期的时间结构都能提供帮助。请参考图7…9 ，这份5 分钟走势图是对应着60 分钟走势图（图7…8 ）由A 到AX 之间的发展。一旦60 分钟走势图上看到A 点的进场机会之后，就可以改用5 分钟走势图，寻找更精确的进场位置。根据实际发展观察，如果在60 分钟走势图的A 点进场，就必须忍受大约2 美元的回档走势。就5 分钟走势图来看，等到随机指标折返到超卖区而回升穿越超卖界限，这或许是更恰当的买点。在此建立的多头部位虽然不能马上赚钱，但至少代表更理想的进场位置，风险较低。部位建立之后，交易者可以回到60 分钟走势图，然后继续持有部位到AX 点。当然，短线交易者也可以继续使用5 分钟走势图来回操作。我在图7…9 标注一些上下箭头，分别代表可能的进出场位置。请记住，只要较高时间结构显示多头趋势，短线部位就只能买进或卖出而不能放空。图形中标注两个D 点，代表价格与随机指标之间出现正性背离，都是很好的买点。
请注意，不同时间结构上，不一定要采用相同的摆荡指标。某些人可能偏好在日线图上显示成交量、趋势线、ADX 与RSI ； 60 分钟走势图则显示MACD 与移动平均，5 分钟走势图采用随机指标。总之，实际运用只受限于想像力。
成为最佳交易者
如果想成为最佳交易者，不只是要使用摆荡指标，而且要充分发挥其功能。摆荡指标不能用来猜测行情头部与底部，而应该顺着主要趋势发展方向运用指标。如果市场处于上升趋势，就利用摆荡指标寻找拉回走势的买点。想办法在拉回走势进人超卖区之后，才寻找适当的进场机会。行情发展在何时进入超买与超卖状态，这方面的知识就足以让你成为最佳交易者。行情进入超买状态，精明的交易者绝对不会莽撞买进，他会等待更好的进场点。同样的，当价格跌到超卖区，精明交易者也不会因为恐慌而出场。事实上，超卖区是适合进场而不是出场的位置。摆荡指标的最主要功能之一，就是协助你挑选适当的进出场点。稍微耐心等待，往往可以找到更好的价位。即使行情的趋势非常明确，而且摆荡指标一直停留在超买区，在这种情况下，耐心等待拉回的胜算仍然超过追价。当然，如果行情真的非常强劲，就应该采用趋势跟踪指标，因为摆荡指标在这类市况下并不适用。至于如何判断趋势的强度，ADx 是不错的指标。一般来说，如果ADx 读数超过30 ； 意味着趋势相当明确，适合采用趋势跟踪指标。如果ADX 读数低于20 ，代表市场没有明显的趋势，属于横向发展的行情，摆荡指标最适用于这类市况，来判断超买与超卖区域。
摆荡指标有多种不同运用方法。其中之一，就是观察指标走势的形态，例如：趋势线、支撑与压力，以及价格与指标之间的背离现象。请注意，当摆荡指标呈现某种特征，价格未必就要出现对应的走势。举例来说，摆荡指标呈现超买，未必代表价格就必须下跌。超买可以更加超买，严格考验交易者的耐心。请记住，行情发展往往没有什么道理可言，没有所谓必然或应该的走势。所以，交易者不要太顽固，不要确定某种走势一定会出现。只要行情够强劲，涨势就会继续挺进，不论摆荡指标显示多么严重的超买读数。交易者也可以结合各种不同时间结构与摆荡指标，由不同的角度观察市场发展，如此或许可以归纳出更周全的看法。总之，如果你更擅长运用摆荡指标，就能够更精确掌握进出场时效。
不用或误用摆荡指标的一些问题：
1 ．进出场价位不理想。 2 ．进出反复，不断在超买区买进，在超卖区卖出。
3 ．认为市场表现太过分了，导致亏损部位的持有时间过长。 4 ．在强劲的趋势中，摆荡指标提供太多错误信号。
5 ．追价。 6 ．在最差的时候结束部位。
7 ．不知道在什么情况下，行情发展才算过度延伸。 8 ．认为市场必须根据技术指标的指示发展。
9 ．猜测行情头部与底部（交易部位违反趋势发展方向） 10 ．错失行情反转机会。
运用摆荡指标的高胜算操盘：
1 ．顺着主要趋势方向进行交易，等待折返走势进入超卖区才买进。 2 ．摆荡指标做头，才结束多头部位。
3 ．不在超买区追价买进，不在超卖区追价放空。 4 ．等待折返走势，寻找更好的时机。
5 ．运用摆荡指标寻找更好的进场点。 6 ．行情处于超买，买进必须谨慎；行情处于超卖，卖出必须小心。
7 ．在长期时间结构上，判断主要趋势还有多少发展空间。 8 ．注意价格与技术指标之间的背离现象。
9 ．注意摆荡指标走势的技术形态。 10 ．通过ADX 判断趋势的强度。
11．摆荡指标长期停留在极端区域，意味着趋势非常强劲。 12 ．结合各种技术指标，彼此进行确认。
13 ．如果摆荡指标上升穿越零线，只适合操作多头部位。
14 ．当行情发展过度延伸而造成你几乎不能忍受，不妨再多等待一会。
值得提醒自己的一些问题：
1 ．行情是否超买？ 2 ．我是否正在追价？
3 ．我是否等待拉回走势？ 4 ．由于行情已经严重超卖，我究竟应该认赔，或再多等一下？
5 ．我运用技术指标的方式是否恰当？ 6 ．我是否顺着主要趋势方式进行交易？
第8 章 突破与反转
任何重大走势都起始于某种突破或反转。
突破：顺着动能方向进行交易
某些突破系统称得上是历史最悠久、结构最单纯与最成功的交易系统。所谓突破，可能是指行情突破支撑或压力、创最近X 天新高价、突破趋势线，很多交易者偏爱在这种关键时刻进场。突破系统之所以广受青睐的原因，一方面因为交易者可以顺着市场动能方向操作。在上升趋势中，价格可能突破先前的高点。当价格走势突破趋势线，可能出现新趋势。价格也可能突破密集交易区。不论哪种突破，只要是真正有效的突破，随后可能出现爆炸性的走势。突破系统还有另一种优点，如果出现大行情，交易者可以避免站在错误的一方。
图8…1 显示一些典型的突破范例。首先，在A 点，价格跌破短期间内两度出现的低点。这是顺着趋势发展方向的突破。一旦突破之后，价格加速下跌。在B 点，价格反弹穿越下降趋势线，这个突破信号显示长时间以来的跌势可能告一段落。在C 点，原先突破走势稍做整理之后，继续向上突破下降趋势线，进一步确认行情进人上升趋势。最后，在D 点，涨势穿越先前走势的高点，出现高点持续垫高的上升走势。如同图8…1 所显示，重大走势之前，都曾经出现突破，虽然这些突破包括连续信号与反转信号。
什么因素促成行情突破？
市场可能因为种种理由而发生突破。某些突破动力来自于消息面，例如：气象报告、罢工或意外盈余报告。另一些突破则是因为重要价格或技术关卡遭到穿越。所谓重要的价格关卡，可能是指先前走势的高点或低点、明显的趋势线、通道、移动平均、整数价位或密集交易区。如果知道这些重要关卡的位置，就可以预期突破走势可能发生在哪里。
突破走势经常引发爆炸性的力量，因为先前可能多次测试该水准而未能成功。如果价格走势曾经数度测试某个关卡，自然会引起注意。每当价格接近该关卡，交易者就准备采取行动，不论突破是否成功。一旦该关卡遭到克服，通常会触发一系列的停止单或止损单，蓄积大量动能，促使突破走势继续发展。某些情况下，市场可能在特定价格区间内来回游走一段时间。最后，市场挑选某个方向进行突破。一般来说，重要关卡遭到测试的次数越多，突破之后爆炸的能量也越大。某些突破是因为市场的既有走势丧失动能，而反转走势则蓄积动能。如果有很多交易者结束或转换部位，就可能导致市场突破既有的趋势，展开另一波新趋势。本章稍后会更详细讨论一些可能引发突破的形态。
突破形态
突破先前的高点或低点 当价格穿越先前的高点则买进，价格跌破先前的低点则放空，这可能是最常见的突破策略之一。举例来说，请参考图8…1 的A 点，当价格跌破先前的低点，适合趁机建立空头部位。另一种常用策略，是既有走势突破先前特定期间。例如：20 期的最高价（最低价），则买进（卖出）。所以，在图8…1 的B 点与C 点，当行情突破最近20 期的高价，适合进场做多。依此建立部位，就可以站在行情发展的正确一方，前提是市场必须出现明确的动能。这类的突破，可能代表既有趋势的连续发展，也可能是趋势反转。
突破趋势线 除了先前高点、低点或