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高胜算操盘-第章

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。这类的突破,可能代表既有趋势的连续发展,也可能是趋势反转。
突破趋势线        除了先前高点、低点或三重顶之类的水平价位之外,市场也可能突破趋势线或移动平均。请参考图8…1 的B 点与C 点,当时都曾经发生趋势线突破的走势,这类突破很重要,因为可能代表既有趋势结束而新趋势出现的信号。当趋势线遭到突破时,即使不建立新部位,最起码也要结束与该趋势线方向一致的部位。如果走势图上标明趋势线,那就很容易发现这类的突破。困难的问题是:交易者如何说服自己应该结束与该趋势线方向一致的部位。
价格区间突破
很多情况下,市场并没有明确的走势,只是在横向区间内进行调整,并因此呈现通道、三角形、旗形或矩形的价格形态。在这些区间内,上有压力,下有支撑,所以价格来回游走,但最后很可能会挑选某个方向进行突破。横向走势发展过程,多空双方在此角力,双方都尝试掌握局面,但都暂时不能取得压倒性胜利。面对这类的行情,你可以在上部压力区把多头部位转换为空头部位,然后在下部支撑区把空头部位转换为多头部位,如此来回赚取差价利润,但务必注意:不论是支撑或压力,两者都可能被突破。市场可能顺着长期趋势的方向突破价格区间,但也可能出现趋势反转。价格区间持续的时间越久,一旦突破之后,走势也越大,越容易吸引注意。关于突破的目标价位,一般衡量方法如下:突破走势的垂直距离,约略等于价格区间的水平长度。请参考图8…2 ; Y 点与A 点之间的距离(突破走势的垂直距离),大约等于x 点与Y 点之间的水平长度。当然,这种衡量方法未必始终有效,但其有效程度或许足以促使交易者预先设定突破目标价位。
矩形排列        矩形是上下具有明确水平压力或支撑的横向整理区间,请参考图8…2 的范例。在两个星期中,价格在3 美元垂直距离内游走,每当价格接近下部支撑,就引发买盘进场与空头回补,于是价格走高。同样的,每当价格接近上部压力,就引发卖压,迫使涨势回档。可是,行情最后还是会朝某个方向进行突破(译者注:请注意,这类的横向区间么可能不了了之,就矩形排列而言,随后走势可能仍然没有明确趋势,但已经不具备矩形形态,即使价格最后穿越矩形上限或下限,也不能视为矩形突破)。矩形突破之后,你可能想知道潜在的目标价位。如同先前说明的,由突破点(C 点)向上横量矩形排列的水平宽度,结果就是目标价位。
三角形、平行四边形与三角旗形        某些排列不同于矩形,整理过程中,波段走势的高点或低点,不能触及先前波段的高点或低点。这些排列各有不同的形状,例如:三角形、楔形、平行四边形与三角旗形。由波段高点衔接的上限,以及由波段低点衔接的下限,两者可能彼此发散(楔形)、彼此平行(平行四边形)或彼此收敛(三角形)。这些排列的形状或许各异,但性质则相似:可能朝某个方向突破的密集整理区域。平行四边形与三角旗行之间的主要差异如下:平行四边形的上限与下限呈现平行通道,通道的发展方向与既有趋势方向相反,三角旗形的上限与下限彼此收敛,收敛方向未必与既有趋势方向相反。请参考图8…2 ; 其中分别显示三角旗形、平行四边形、三角形的例子。阴影部分遮盖的平行四边形,是三角形排列的一部分。
缺口(GAP )        某些情况下,市场往往通过跳空缺口进行突破,就如同图8…2 显示的一些例子。跳空缺口意味着买卖双方之中的某方面力量胜过另一方。如果跳空缺口的动能得以持续累计,突破走势就能够继续发展。虽然绝大部分缺口都迟早会被填补,但突破缺口经常代表重大走势的起点。在重要支撑与压力或先前高点与低点的外侧,通常都会有大量的停止单与止损单,一旦这些市价单被引发之后,自然会带动激烈的走势,于是产生跳空缺口。除此之外,类似如谷物报告、利息政策或盈余警告等突如其来的重大新闻,也可能引发跳空缺口。重大新闻发布时,往往会造成众多买盘或卖盘进场,价格自然会呈现大幅波动。有些重大新闻是在盘后才公布,所以隔天开盘价会向上或向下跳空,都必须非常注意,因为这经常是重大走势的开始。
新闻        虽然所有的突破都可以通过技术形态处理,但突破走势可以是由基本面因素引发。新闻可以归纳为两大类。第一种是市场没有预期的新闻。例如:某重要铜矿产区发生大罢工、某家公司宣布倒闭、石油输出国组织宣布减产。这些事件都会造成价格因应新闻而产生重大走势,几乎全然不受稍早的趋势影响。第二种是市场已经预期而预做反应的新闻,例如:降低利率的新闻。由于市场已经有所预期,当新闻正式公布时,经常引发反向的价格走势。假定某特定时间将公布某重大信息,针对这类事件预先建立部位,恐怕是非常危险的举动,因为价格可能大涨,也可能大跌。事实上,这种行为已经属于赌博的范畴。所以,对于这类情况最好暂时保持空手,等待市场充分消化相关新闻之后,再做打算。
突破走势的交易策略
预先建立部位        前面曾经提到,突破可能顺着既有趋势方向发展,也可能是趋势反转。预先猜测突破方向,并不简单。如果所预期的突破走势根本没有发生,交易者可能因此而严重亏损。当价格攀升到上部压力区,某些交易者往往不等实际突破,就预先确定价格将向上突破。请参考图8…3 的SP 500  5分钟走势图。当价格由点4 回升到达点5 ,某些交易者可能预期价格将向上突破而预先买进。当行情发展到点6 ,先前在点5 建立的多头部位显然失败,交易者很可能反手放空,甚至在点7 仍然继续加码。行情在特定价格区间内,可能来回游走很长一段时间,如果每逢压力或支撑,就认定价格可能突破而预先建立部位,交易者恐怕会不堪亏损。事实上,交易者不应该预先建立部位,唯有看到行情实际突破之后,才可以考虑采取行动。
突破之后追价        突破之后,立即顺着突破方向追价,这是另一种可能的错误。突破发生时,某些交易者会受到市场激情的感染,无法克制自己而开始追价。除非突破之后的走势非常可观,否则追价的结果可能很惨,因为走势很可能折返。请参考图8…3的例子,在点8,当行情向上突破时,如果用市价单追价买进,撮合价格很可能是点9。请注意,这时行情刚出现10点的涨势,很可能拉回整理。对于很多交易者来说,他们无法等待3天。、1小时,甚至20分钟。他们认为,如果不立即采取行动,就会错失机会。克制这类的引诱并不简单,但这也就是胜算高低的分别。请注意,交易机会不虞匾乏,即使错过这个机会,那又如何?交易者不应该觉得某个机会绝对不容错失。宁可错失很多机会,也不能不谨慎筛选,只有高胜算、风险与报酬比率很好的时候才是真正的机会。不妨耐心等待行情拉回重新测试突破点,唯有测试成功(图8…3的点10)才进场。当然,行情突破之后,走势确实可能完全不拉回,若是如此,为了提高胜算,你只好牺牲这类机会。
      交易者错失最初的进场点而开始追价,与止损点之间的距离一定会拉远,使得风险与报酬的结构变得非常不理想。进场不够及时,很容易被逆向走势震荡出局,因为价格一旦拉回突破点附近整理,交易者可能不堪亏损而认赔。追价往往也会造成滑移价差扩大。如果你在行情急涨过程中买进,买卖报价会拉得很开,实际买进价格可能很不理想。如果等待行情拉回,就可以很轻松利用限价单买进,甚至可能按照市场买进报价撮合。
突破走势的高胜算策略
为了提高突破系统的胜算,可以由几方面尝试改善。同时观察几个不同时间结构,更清楚掌握市况,配合其他技术指标运用,例如:ADX 、随机指标或其他摆荡指标,观察价量关系,增添一些滤网,避免轻率接受信号。接下来,我们准备讨论如何充分运用突破走势。
横向区间走势的突破        我们在图8…3 看到S & P 5分钟走势图出现横向区间走势的突破,但仅就这份走势图来说,实在很难了解当时应该如何因应。这种情形下,首先要分析较长期的走势图。图8…4 为60 分钟走势图,其中的点1 大约对应着图8…3 的点1 ,当时行情正处于上升趋势,而且最近曾经拉回整理。另外,随机指标读数稍高于50 ,并且正在上升。这两点,主要趋势方向与随机指标状况,代表指数向上突破时的重要参数背景,突破信号有效的可能性大增。信号发生当时,如果行情本身已经呈现明确的趋势,这类突破信号的胜算很高。总之,尽可能顺着主要行情趋势的方向进行交易,如此就可以避免不必要的风险。
    图8…5同时列举了随机指标与ADX图形。我们发现,点5、点6与点8都可能向上突破,但随机指标显示当时的涨势已经过度延伸,最好少安毋躁。这段时期内,ADX显示市场没有明确的趋势,不应该针对突破走势追价。如果ADX很强劲(读数超过30),那么价格顺着主要趋势方向突破区间走势的信号成功机会就很大。
    还有一种向上突破的可能特征。当天行情开低,但价格始终未跌破最初30分钟出现的最低价。这意味着开低的盘势并非来自于真正的交易者。一旦有心者进场之后,价格很可能向上突破。
图8…5的点7看起来是很诱人的放空机会,因为点6之后的反弹高点,与区间盘整高限之间存在很长的差距,而且随机指标当时也反转下滑。点7显然有放空的理由,因为风险不高(止损可以设定在点6与点7所夹的小峰位稍上方),而且只要点z、点4与点6衔接的趋势线遭到贯穿,跌势很
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